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钱柜999老虎机科技董事长姚文彬详谈动网先锋收购案

来源: 钱柜999老虎机科技整理  作者: 佚名  时间: 2013-10-14 17:00

  8.1亿元的收购价格, 59倍投资回报、市净率高达15倍……

  2月4日,手机游戏开发运营商钱柜999老虎机科技公司对外宣布,通过发行股份和现金支付相结合的方式,购买动网先锋100%股权,本次收购总对价为8.1亿元。

  图:钱柜999老虎机科技董事长姚文彬(速途网配图)

以资本收购方式进入页游第一集团军

  据估算,此次交易价是2012年末动网先锋净资产5115.68万元的15倍,这一数字令业界惊讶。

  对此,2月28日速途网专访了钱柜999老虎机科技董事长姚文彬先生,他对于外界所持收购价格高的观点,并不认同。据姚文彬介绍,这次收购方式采用的是收益法进行评估。真正的估值应该是对业界承诺的未来三年,2013年是动网先锋的业绩承诺的第一年,业绩承诺是7485万,如果按照2013年的市盈率估值大概是10.8倍,这个是行业的平均估值。同时,这次估值达到动网先锋2012年末净资产5115.68万元的15倍,对此,姚文彬解释IT行业企业的估值一般不采用市净率,它只是一个参考,真正反映公司价值的应该是公司的盈利能力的大小,而不是公司的净资产的多少。

  “纵观整个页游行业的发展,每年都以40%增长率的速度在高速发展。在这个高速增长的市场中,钱柜999老虎机科技一直都以一个追赶者的姿态。”姚文彬表示,钱柜999老虎机科技的主营业务是移动互联网游戏,而在页面游戏方面, 2010年才开始布局。如果想通过自身的积累来追赶页游集团的第一集团军,那么就需要很长的时间。既然钱柜999老虎机科技上市了,那么就可以通过资本的方式在页游上迅速的赶上第一集团军。

  同时,姚文彬还表示,未来在外延端,钱柜999老虎机科技将持积极的态度,坚定不移的持续实行并购的发展策略。这次与动网先锋的合并,也是围绕公司的战略目标。在业务互补层面,这是钱柜999老虎机科技做的第一个大手笔的动作。其实钱柜999老虎机科技和动网先锋是两个非常互补的企业,双方不管是在业务类型、产品类型,还是在发行渠道上都有很强的互补性。

  本次交易完成后,钱柜999老虎机科技将获得动网先锋在网页游戏研发、发行和运营方面的有力补充。姚文彬介绍:“此次收购是钱柜999老虎机科技一直秉承的内生+外延成长战略的重要举措,未来双方将在产品线、研发、渠道等方面大力整合,最终实现双方共赢。”

  图:动网先锋CEO宋海波(速途网配图)

动网人事架构不变 双方将实现资源共享

  在谈及动网先锋被收购后双方人力资源架构调整这一话题时,姚文彬透露,钱柜999老虎机科技将会委派几位股东参与动网先锋重大的战略目标制定、年度的经营策略以及双方资源的调配。动网的具体的日常经营及管理,钱柜999老虎机科技则不参与,仍然完全以动网先锋的原始团队为主。 “交易完成后,以动网先锋CEO宋海波为主的核心股东会上升为钱柜999老虎机科技上市公司的副总裁,参与钱柜999老虎机科技今后发展的重大决策和管理。”姚文彬说。

  此次合并后,双方将在资源和渠道上达到一个共享。据姚文彬透露,在产品层面上,双方已经基本完成2013年的部署。在移动端,钱柜999老虎机科技已自主研发接近十款游戏。

  对于动网先锋方面,专访时,CEO宋海波介绍,2013年动网先锋在页游层面上会有七款产品,在手游端会有两款产品。主要作品有《西游降魔》、《战龙三国》等这一类产品。未来发展主要方向还是ARPG、即时战斗类。手游端,动网先锋主要还是移植成功的产品,比如《寻侠》移动版都是比较成功,在三月份就会进入推广时期。

动网先锋未来选择“曲线上市”

  此前,动网先锋相关负责人曾多次表示“上市”是其重要目标,只不过一级市场的惨淡令不少企业望而却步。“目前,整个资本市场还不是很明朗,前面排队等待上市的游戏企业还有很多。”宋海波说,遇到一个双方都满意的合作伙伴,并不容易。所以通过多方面的因素,动网先锋就选择“曲线上市”。

  通过这次的并购,动网先锋6名股东充分享受了估值溢价。6名股东合计持有动网先锋41.95%股权,收购对价为4.95 亿元,其中现金支付2.47亿元,其余2.47亿元通过1100万股股份支付,发行价23.25元,对应2013-2015年收购PE分别为16倍、13倍、10倍。

  最后,姚文彬透露,此次收购案中双方存有“业绩补偿协议“。动网先锋股东要承诺2013年、2014年、2015年实现的净利润分别不低于人民币7485万、9343万、11237万元,年均增速分别为31%、25%、20%。最终双方作出这个决定,也是对于“双引擎驱动”,实现双赢并购式发展的认同。(王祚义)

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